IPO案例：可比公司業績都在萎靡，公司業績背道而馳？

【IPO案例：存在資產重組，在會快20個月了，終于要上會了…】

說回宏業基這家公司，前一次發審委會議，發審委關注的要點如下：

應收賬款占比較高、房地產客戶收入占比提升帶來的持續盈利能力的質疑以及同一項目各期毛利率差異較大的合理性。

公司項目曾陷入恒大危機

發行人是2023年12月24日申報的首次材料，證監會2023年10月下發的反饋意見，在全面注冊制轉入交易所審核后，發行人的第一版招股書內的經營狀況如下：

公司2023年明明營業收入相比2023年是大漲的，但是凈利潤和扣非凈利潤卻同比2023年有不小的下滑，在利潤表變動原因中公司給出了解釋：

2023年信用減值損失和資產減值損失金額較大，主要系恒大集團2023年出現流動性風險，公司對其相關資產進行可回收分析和審慎評估，認為部分客戶信用風險顯著增加進而單項計提壞賬，因此信用減值損失和資產減值損失金額較大。

公司消化存貨減值風險的時點選擇的蠻好的。公司首次申報選擇的報告期為2018年至2023年，在2023年選擇將對恒大集團的存貨和應收賬款計提減值，一來能保證消化掉存量風險，輕松上陣，畢竟萬一IPO審核節奏較快，公司發行股票時2023年的數據尚未披露，那可能要用到2022年的數據的，2022年凈利潤要保證一個較好的水平，以有利于股票估值；二來嘛，恒大集團雖說完全暴雷是在2022年度，但是財務出現危機的風聲一直不斷傳出也是在2023年度了，公司這處理也算是恰如其分。